一方面，一季度主产区、需要增量仍较为有限；另一方面，疫情影响将渐渐弱化，造品油需求依旧兴盛形式。举座上，目前供应端的影响更大，原油将坚持高位振荡态势。

　　近期，原油受利比亚、尼日利亚等国断供影响较大，固然目前有所懈弛，但利比亚原油出口影响仍存。库存方面，EIA数据显示，美国原油去库延续，欧洲原油库存处于低位。需求方面，航煤需求仍有撑持，欧美炼厂开工率坚持高位。因而，短期供应端的影响更大，原油将坚持高位振荡。操作上，创议逢低构造多单，苛刻筑设好止损。

　　截至1月7日当周，美国原油产量为1170万桶/日，环比上周裁减10万桶/日，但仍为2020年5月此后的相对高位。另据彭博数据显示，旧年12月OPEC13国增产16.7万桶/日至2788.2万桶/日，此中，三个减产宽免国利比亚、伊朗和委内瑞拉状况各不无别。本年此后利比亚产量渐渐回升，但旧年12月下旬，利比亚原油产量因管道爱护而缩减，上周利比亚Sharara和Elephant油田规复坐蓐，石油产量将增至约100万桶/日，尔后遭受卑劣影响，估计1月份其原油出口量将远低于旧年11月份。伊朗和委内瑞拉因被美国造裁，本质产量难以放量，旧年12月伊朗幼幅增产0.8万桶/日，委内瑞拉补充2万桶/日。

　　举座来看，美国原油产量的当先目标灵活钻机数回升速率规复，叠加OPEC成员国供应终了和地缘政事不绝，伊朗核会商远景不只后。稍早些期间，EIA告示的1月月报下调了2022年美国年均原油产量增量至60万桶日，一季度主产区原油需要增量或仍较为有限。

　　跟着需求渐渐好转，自旧年11月下旬此后，美国原油无间依旧去库趋向。然而截至1月7日当周，美国原油贸易库环仍旧相联7周消浸，当周环比裁减455.3万桶，降至近5年此后的最低程度。大幅去库苛重是供应端原油产量消浸和需求环比规复导致。

　　正在利润和疫情交叉的影响下，欧洲原油库存依旧去化，目前已降至2020年此后的最低程度。截至2021年10月，OECD石油库存为14.65亿桶，环比持平，较2020年同期比拟低1.47亿桶，与2019年同期比拟增2300万桶，后期补库需求补充或对油价酿成肯定撑持。

　　自2021年11月底此后，美国汽油需求进入消费淡季，库存闪现季候性上涨趋向，暂时汽油库存为2.40亿吨。受全美疫情规模不断增加影响，馏分油和航煤库存不断低位。据统计，2021年10月，美国三大机场乘客模糊量为1150万人，环比补充81.2万人，同比2019年仍有605万的缺口。美国旧年11月放筑国际旅游将正在肯定水准上刺激航煤需求规复，然而进入旧年12月后，奥密克戎毒株导致航煤需求趋弱。从高频数据来看，交通拥挤指数以及机场安检人数均处于高位，新增确诊病例更始高并没有带来出行需求的明显消浸。

　　需求端方面，截至1月7日当周，美国炼厂开工率为88.4%，环比下跌1.4个百分点，但同比仍处于高位。而旧年12月欧洲16国主营炼厂开工率为82.98%，较上月上涨1.29%；国内方面，上周山东地炼厂减压开工率下跌0.42%至65.99%。主营炼厂开工率下跌1.59%至76.68%。

　　截至1月7日当周，美国石油产物产量抵达1801.6万桶，比拟前一周低27.9万桶，此中汽油产量补充6.8万桶/日，馏分油和柴油产量分散消浸17.7万桶和17万桶。但石油产物产量边际均值为1892万桶/日，比旧年同期仍高7.56%。

　　综上所述，跟着欧美和亚太区域接种人数的不绝补充，疫情正在环球规模内的影响将渐渐弱化，造品油需求兴盛形式希望持续撑持油价坚持高位。（作家单元：格林大华期货）

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