大连商品交易所已经在2019年就LPG期货上市项目已向证监会报送上市申请，并受到所有部委意见回函，均支持LPG期货及期权上市。大商所原计划争取2020年2月底挂牌上市，但由于新冠疫情影响，预计上市时间将有所延缓。

  液化石油气期货是国内首个气体化工品种，交易代码为PG，交易单位和交割单位均为20吨/手，合约价值约8万元，属于国内期货品种中较大合约。最小变动价位与其他多数品种一致为1元/吨。为了尽可能增加可供交割量，液化石油气期货同样采用滚动交割机制，最后交易日为合约月份倒数第4个交易日，最后交割日为最后交易日后第3个交易日。

  国内液化石油气的供需主要是民用气（也称燃料气），其品质标准相对简单，因此液化石油气期货合约标的定位为国产LPG燃料气。不选择进口气作为主要标的的原因主要在于目前进口LPG价格由国际价格决定，受到国际影响较大，而国产LPG燃料气能形成代表中国市场的价格。而不选择国产化工用气作为主要标的的原因主要在于化工用气成分复杂，不同工艺对气体内在含量要求差异巨大，同时市场规模相对燃料气明显偏小，因此最终选择国产LPG燃料气作为液化石油气期货合约标的。

  根据上述标准品质量发展要求看，最重要的两个指标即上表中用红色标注的C3烃类组分含量以及C3、C4加总烃类组分含量。C3、C4加总含量必须超过95%明确框定了LPG属性，交割品必须基本都为C3、C4组分。C3的含量按体积算标准品范围在20-60%区间，这是燃料气最主要的范围标准，反映了期货合约标的定位在燃料气上。同时标准品明确为混气，符合国产LPG特性。交易所是通过C3含量对液化石油气期货的标准品和替代品进行分割的，以下是各C3含量区间的可交割情况及对应的升贴水。

  大连商品交易所对于C3含量非标准品区间也做出了品质要求和对应升贴水，其中C3含量在60-95%区间的LPG不允许交割，不过现货市场中该区间的商品量非常少，产生这块产品的根本原因是设备异常或C3含量较高的工业气由于销售困难进而掺混至民用气中销售。其C3含量高影响燃烧热值，同时压强较大影响安全性，因此不被提倡。C3含量在5%以下的LPG可以交割，因此进口纯丁烷允许交割，但需要扣价150元/吨。C3含量在5-20%区间的LPG也可以交割，因此适当组分的醚后碳四同样在扣价150元/吨的背景下能成为交割品。C3含量在95%以上的LPG一样能交割，因此进口纯丙烷也允许交割，对应扣价为100元/吨。因此标准品为国产LPG燃料气，其替代品可以是进口纯气也可以是国产化工用气，只是替代品存在交割品质扣价。另外，交易所规定，若同时交割满足说明为纯丁烷和纯丙烷两项要求的替代品（可以在一个交割单位内同时交割），但需要同日在同交割地进行交割的情况下，纯丙烷项占总量质量比例在20-50%（对应体积分数20-60%），则扣价调整为0元/吨。

  由于LPG市场没有公共仓库设施，进口企业的自用储罐不对外提供仓储服务，炼厂企业储罐同样为自用属性，因此液化石油气期货的交割实行全厂库交割。由于LPG产品的复杂性，生产企业通常要提前1周为客户办理提货相关手续，排定出库计划，因此交易所规定延长厂库发货日至7日，大商所大部分品种发货日为4日。另外为了扩大厂库最大仓单量，交易所延长厂库发货时间至20天，其他已上市品种厂库发货时间为15天。

  液化石油气期货滚动交割采用卖方提申请，买方提意向，交易所配对补差，为了方便结算减少分歧，配对在一日内完成。当日上午由卖方提出交割申请，中午交易所将卖方申请对外公布，仅公布交割量和对应厂库，不显示交割品成分，下午收盘前买方根据卖方申请填写意向厂库，当日收盘后，交易所根据买卖双方的申请进行撮合，若卖方申请量超过买方申请量，交易所会在其他未提出申请的买方中随机选择买方配对，被选中的买方没选意向厂库的权利。

  华东、华南以及华北为全国最主要的产销地，因此大连商品交易所将华东、华南以及华北作为液化石油气期货交割区域，同时将广东作为基准交割地，主要因为广东市场化程度最高，开放程度最高，同时在广东地区国产炼厂和进口贸易商同时存在，价格竞争最为激烈，也是全国价格的风向标。华东进口资源大多数都用在丙烷脱氢工艺，用于燃料气贸易的进口资源有限。华北深加工需求较高，燃料需求相对有限。因此广东作为价格基准地，其他区域作为非基准地并赋予不同升贴水，与广东临近的广西和福建和华东地区在基准价上贴水100元/吨，距离稍远的华北地区贴水200元/吨，从过去几年价差情况看，华东和华北适合成为交割地的时间很少。

  液化石油气期货的风控体系包括保证金制度、涨跌停板制度、大户报告制度、强行平仓制度等基本与现有上市品种保持一致。单月持仓较小情况下，非期货公司会员或客户最大持仓限额为16万吨（8000手），基本能够很好的满足大中型企业客户正常的交易需求。上市后，大连商品交易所也将适时优化一般月份持仓限额基数。在交割月份中持仓限额缩小至1万吨（500手），基本满足90%以上的下游客户的真实需求，并取消了交割月套保自动翻倍的制度。

  另外，LPG与甲醇、苯乙烯一样属于危险化工品，因此LPG的产销经营需要危化品许可证，目前危化品许可证实施属地管理，门槛审批，全国使用，凡符合标准要求的企业都可办理危化品经营许可证，办理周期约在1-3个月。目前进行液化石油气期货交易不要求危化品资质，但期转现、标准仓单转让、一次割、滚动交割等涉及期货交割业务的客户都要求具备危化品资质，否则转让申请不予以批准，一次性或滚动交割将处以交割结算价计算合约价值20%的罚款。

  目前液化石油气期货的仓单有效期为一年，LPG现货基本没有长时间存放的情况，即使存放8个月品质依旧保持稳定，因此不需要担心货物长时间存放后的质量变化问题。另外由于3月份气温较低，LPG充装压力较小，方便出库，且工业品大部分品种都在3月底集中注销，因此液化石油气期货同样规定每年3月最后一个交易日仓单集中注销。交割费用方面，交割手续费与大部分品种保持一致的1元/吨，仓储费略低于乙二醇和苯乙烯，为1元/吨天，另外为了让买方按时出库，防止过多占用厂库罐容，因此交易所规定了厂库滞纳金为6元/吨天，略高于现货过罐费的150元/吨月，折合5元/吨天。取样与检验费实行最高限价，后期将由交易所制定并公布。