，安踏昨年第四时零售额按年录得10%至20%中段增加，而FILA品牌零售额实行高单元数增加，大致切合该行预期。因为冬季天气较和暖及疫情复燃影响需求，上季其他品牌零售额增加放缓至30%至35%。

　　另表，瑞信指安踏还发盈喜，料昨年收入按年增加赶上35%，纯利增加逾45%(瑞信预期增加48%)。治理层保护2022年指引稳固，有决心达至年均复合增加率18%至25%的持久标的。

　　该行指出，固然2022财年上半年需求能够仍呈现低迷，但仍看好安踏持久远景及公司施行才力，更加是生长其他品牌方面。重申“跑赢大市”评级，标的价145.59元。

　　麦格理以为，安踏体育宣布昨岁晚季贩卖更新及开始剩余预报，如按归纳基准，包罗分占合营公司亏蚀影响，预期昨年股东应占溢利将按年增加不少于45%，符该行预期。

　　该行暗示，保护予安踏“跑赢大市”评级，标的价由144元微降至143元，指目前估值相当预测来岁市盈率20倍，比照过去三年史册均匀值为31倍。

　　该行以为安踏自昨年起股价调解后，估值变得更合理，因为本年上半年旗下Anta及FILA品牌仍面临高基数，料公司正举办所必要投资以加强品牌定位，产物类扩张，以及产物更始。

　　杰富瑞暗示，因为智高手机需求疲软景况较预期差，舜宇正在高端墟市份额有所下跌，加上去规格化的趋向将胀励墟市举座利润晋升，于是将下调对其投资评级，由“买入”降至“持有”，标的价由255.58元降至215.61元，相当于预测本年市盈率31倍。

　　陈说指出，舜宇2021财年手机镜头(HLS)、手机镜头模块(HCM)及车载镜头(VLS)出货量增加均未能达标，此中HLS及HCM受到智高手机需求疲软所拖累，而VLS贩卖逊于预期，则是因为汽车行业芯片连接缺乏。该行暗示，环球智高手机墟市饱和，近年产物缺乏冲破性更始，5G吸引力消浸，墟市显示镜头去规格化的趋向，产物规格降级，将对舜宇他日销量酿成更大压力。

　　该行置信汽车行业持久远景还是优秀，指出舜宇正在此方面技巧上风强劲，估计至2025及2030年汽车闭系产物对毛利的进献将由昨年的15%，晋升至26%及37%。

　　里昂以为，中国飞鹤股价昨年下跌了45%，重倘若因为对内地出生率消浸的苦恼，及对婴儿配方奶粉(IMF)集结采购酿成的墟市心理疲弱。

　　瞻望他日，里昂估计行业比赛将加剧，或会加快墟市整合，并有利于中国飞鹤等具有稳重技巧、足够客户获取资源，及有令人信服渠道治理的龙头企业。

　　里昂下调中国飞鹤股份标的价，由31元降至21元，相当于预测他日12个月市盈率16倍，保护“买入”评级，并预期集团昨年收入能抵达230亿元百姓币的标的，且希望实行来岁贩卖标的350亿元百姓币及墟市占据率30%，置信其2021年至2023年的剩余年均复合增加率可有22%，以为其估值是被墟市低估。

　　瑞声科技发2021年第四时盈警，料剩余将按年下跌71%至79%，按中央秤谌计(即按季跌3%及按年跌75%)，逊于该行及墟市同行原先各预期63%及52%。美银证券暗示，瑞声料昨年收入仅轻细增加，置信是受到墟市疲弱、营运本钱上升及毛利率走弱拖累，并指上述表部要素能够会正在2022年上半年连接影响集团。

　　该行暗示，重申对瑞声“跑输大市”投资评级，下调对其标的价由31.5元降至28元，相当于预测本年市盈率18倍，以响应公司昨年第四时事迹指引，并下调对其2022年及2023年剩余预测16%至24%，响应毛利率及智高手机趋向疲弱。

　　美银证券指，瑞声正正在踊跃增添其正在中国品牌和三星的手机镜头墟市份额，但该行担忧公司或需进一步下降闭系产物的均匀售价，将损害利润率。

　　中金指出，海丰估计昨年凈利润将达约11.5亿美元，按年增加约225%，比该行和墟市预期高约15%，保护“跑赢行业”评级，标的价上调15%至38.6元，相当预测本年市盈率10倍。

　　中金将海丰2021年和2022年的剩余预测分手降低14%和49%，各为11.5亿美元和13.3亿美元，以响应更高的运费，并将2023年的预测定为10.4亿美元，假设运费落后｜后进地按年消浸15%。假设向例派息率为70%，加上一经布告的极度股息，2021年股息率能够抵达10.1%，2022年为8.7%，2023年为6.8%。

　　瑞信暗示，万洲国际美国包装肉类的单元剩余正在昨年第四时抵达新高秤谌，重倘若因年中告成加价，至于销量则料因基数高而录得按年青细下跌，预计集团昨年终年的包装肉类筹备利润起码可回答至2019年秤谌。

　　中国营业方。